No. 0018 - Rising Global Food Prices and Price Variability: A Blessing or a Curse for Global Food Supply?

This study examines the response of global aggregate acreage of selected crops to international prices and price variability. Applying up-to-date panel data econometric techniques, the study addresses whether the recent rise in international food prices is a blessing or a curse to the global supply of four key staple crops: wheat, corn, soybeans, and rice. The results reveal that rising own crop prices spur an increase in the worldwide aggregate acreage of these crops, whereas higher competing crop prices have the opposite effect. These results are robust across different types of panel data econometric estimators as well as the use of either future or spot prices. Our preferred acreage supply model specification further shows that fluctuations of own crop prices have a statistically significant negative (positive) effect on acreages of wheat (soybeans), but insignificant effects on acreages of corn and rice. 

Full Paper

Cette étude examine la réaction  de la superficie totale mondiale d’un certain nombre de plantes à aux prix internationaux et à leur variabilité. En appliquant les techniques de pointe en économétrie des données de panel, l'étude s’interroge si la récente hausse des prix internationaux des denrées alimentaires est une bénédiction ou une malédiction pour l'offre mondiale de quatre cultures de base: le blé, le maïs, le soja et le riz. Les résultats révèlent que les superficies globales des cultures en question réagissent positivement à la hausse de leur propre prix et négativement à celle des prix des cultures concurrentes. Ces résultats sont robustes à l’utilisation de différents types d’estimateurs économétriques ainsi qu’à l'utilisation des prix futurs ou comptant. Notre modèle préféré montre que les fluctuations des prix des cultures ont un effet négatif (positif) statistiquement significatif  sur les superficies de blé (soja), mais négligeables sur les superficies de maïs et de riz.